ما هو التحكيم What Is Arbitrage ؟
المراجحة هي الشراء والبيع المتزامن لنفس الأصل أو أصل مشابه في أسواق مختلفة للاستفادة من الفروق الطفيفة في السعر المدرج للأصل. يستغل الاختلافات قصيرة العمر في أسعار الأدوات المالية المماثلة أو المماثلة في أسواق مختلفة أو بأشكال مختلفة.
توجد المراجحة نتيجة لعدم كفاءة السوق ، وتستغل أوجه القصور هذه وتحلها.
- المراجحة هي الشراء والبيع المتزامن للأصل في أسواق مختلفة لاستغلال الفروق الطفيفة في أسعارها.
- تتم عمليات المراجحة في الأسهم والسلع والعملات.
- تستفيد المراجحة من أوجه القصور الحتمية في الأسواق.
- ومع ذلك ، فمن خلال استغلال أوجه القصور في السوق ، فإن إجراء المراجحة يجعل الأسواق أقرب إلى الكفاءة.
فهم التحكيم Understanding Arbitrage
يمكن استخدام المراجحة كلما تم شراء أي سهم أو سلعة أو عملة في سوق ما بسعر معين وبيعها في وقت واحد في سوق آخر بسعر أعلى. يخلق الوضع فرصة لتحقيق ربح خالي من المخاطر للمتداول.
توفر المراجحة آلية لضمان عدم انحراف الأسعار بشكل جوهري عن القيمة العادلة لفترات طويلة من الزمن. مع التقدم التكنولوجي ، أصبح من الصعب للغاية الاستفادة من أخطاء التسعير في السوق. يمتلك العديد من المتداولين أنظمة تداول محوسبة مصممة لمراقبة التقلبات في الأدوات المالية المماثلة. عادةً ما يتم التعامل مع أي إعدادات تسعير غير فعالة بسرعة ، ويتم التخلص من الفرصة ، غالبًا في غضون ثوانٍ.
مثلة على المراجحة Examples of Arbitrage
كمثال مباشر على المراجحة ، ضع في اعتبارك ما يلي: يتم تداول سهم الشركة X بسعر 20 دولارًا في بورصة نيويورك (NYSE) ، بينما ، في نفس الوقت ، يتم تداوله مقابل 20.05 دولارًا في بورصة لندن (LSE) .
يمكن للمتداول شراء الأسهم في بورصة نيويورك وبيع نفس الأسهم على الفور في بورصة لندن ، وتحقيق ربح قدره 5 سنتات لكل سهم.
يمكن للمتداول الاستمرار في استغلال هذه المراجحة حتى نفاد مخزون المتخصصين في NYSE من مخزون الشركة X ، أو حتى يقوم المتخصصون في NYSE أو LSE بتعديل أسعارهم للقضاء على الفرصة.
تشمل أنواع المراجحة المخاطر ، والتجزئة ، والقابلة للتحويل ، والسلبية ، والإحصائية ، والمثلثة ، من بين أمور أخرى.
مثال أكثر تعقيدًا للمراجحة A More Complicated Arbitrage Example
يمكن العثور على مثال أكثر تعقيدًا في أسواق العملات باستخدام المراجحة المثلثية. في هذه الحالة ، يقوم المتداول بتحويل عملة إلى أخرى ، وتحويل تلك العملة الثانية إلى بنك ثالث ، وفي النهاية يقوم بتحويل العملة الثالثة إلى العملة الأصلية.
لنفترض أن لديك مليون دولار أمريكي وتم تزويدك بأسعار الصرف التالية: USD / EUR = 1.1586 ، EUR / GBP = 1.4600 ، و USD / GBP = 1.6939.
مع أسعار الصرف هذه ، هناك فرصة للمراجحة:
بيع الدولارات لشراء اليورو: مليون دولار 1.1586 = 863،110 يورو
بيع اليورو بالجنيه: 863،100 يورو 1.4600 = 591،171 جنيه إسترليني
بيع الجنيهات للدولار: 591،171 جنيه إسترليني × 1.6939 = 1001384 دولار
اطرح الاستثمار الأولي من المبلغ النهائي: 1،001،384 دولارًا أمريكيًا - 1،000،000 دولار أمريكي = 1،384 دولارًا أمريكيًا
من هذه المعاملات ، ستحصل على ربح موازنة قدره 1،384 دولارًا (بافتراض عدم وجود تكاليف أو ضرائب على المعاملات).
كيف تعمل المراجحة How Does Arbitrage Work؟
المراجحة هي التجارة التي تستغل الفروق الضئيلة في السعر بين الأصول المتطابقة أو المتشابهة في سوقين أو أكثر. يشتري تاجر المراجحة الأصل في سوق ما ويبيعه في السوق الأخرى في نفس الوقت لجيب الفرق بين السعرين. هناك اختلافات أكثر تعقيدًا في هذا السيناريو ، لكن جميعها تعتمد على تحديد "أوجه القصور" في السوق.
عادة ما يعمل المراجعين ، كما يطلق عليهم متداولو المراجحة ، نيابة عن المؤسسات المالية الكبيرة. عادة ما ينطوي على تداول مبلغ كبير من المال ، ويمكن تحديد الفرص التي تقدم في أجزاء من الثانية والتعامل معها فقط من خلال برامج متطورة للغاية.
ما هي بعض الأمثلة على التحكيم What Are Some Examples of Arbitrage؟
يتضمن التعريف القياسي للمراجحة شراء وبيع الأسهم أو السلع أو العملات في أسواق متعددة للاستفادة من الفروق الحتمية في أسعارها من دقيقة إلى دقيقة.
ومع ذلك ، فإن مصطلح "المراجحة" يستخدم أحيانًا أيضًا لوصف الأنشطة التجارية الأخرى. تعد موازنة الاندماج ، التي تتضمن شراء أسهم في الشركات قبل الاندماج المعلن أو المتوقع ، إحدى الإستراتيجيات الشائعة بين مستثمري صناديق التحوط.
لماذا التحكيم مهم Why Is Arbitrage Important؟
في سياق تحقيق الربح ، يعزز متداولو المراجحة كفاءة الأسواق المالية. أثناء الشراء والبيع ، تضيق الفروق السعرية بين الأصول المتطابقة أو المماثلة. يتم رفع عرض الأصول الأقل سعراً ، بينما يتم بيع الأصول الأعلى سعراً. بهذه الطريقة ، تحل المراجحة أوجه القصور في تسعير السوق وتضيف السيولة إلى السوق.
الخط السفلي
المراجحة هي شرط يمكنك من خلاله شراء وبيع نفس المنتج أو الأصل أو نفس المنتج أو الأصل المماثل في نفس الوقت بأسعار مختلفة ، مما يؤدي إلى ربح خالٍ من المخاطر.
تنص النظرية الاقتصادية على أن المراجحة لا ينبغي أن تحدث لأنه إذا كانت الأسواق فعالة ، فلن تكون هناك مثل هذه الفرص للربح. ومع ذلك ، في الواقع ، يمكن أن تكون الأسواق غير فعالة ويمكن أن تحدث المراجحة. عندما يحدد المراجحون مثل هذه الأسعار الخاطئة ثم يصححونها (عن طريق شرائها بسعر منخفض وبيعها بسعر مرتفع) ، فإنهم يعملون على إعادة الأسعار بما يتماشى مع كفاءة السوق. هذا يعني أن أي فرص للمراجحة تحدث قصيرة الأجل.
هناك العديد من استراتيجيات المراجحة المختلفة الموجودة ، وبعضها يتضمن علاقات متبادلة معقدة بين الأصول أو الأوراق المالية المختلفة.
تعليقات